东方富海陈玮：中国创投需要高质量发展

“如果仅从数据上看，今年大家的心里压力都挺大的。东方富海董事长、创始合伙人陈玮在融中2023（第九届）产业投资峰会上上表示。“人民币基金发展了二十五、六年，实际上没有过过特别好的日子。”

宏观经济波动的大背景下，创投如何做？“科技之争，就是创业之争，创业之争就是创投之争。”陈玮看来，想要助力更多项目成长，需要创投行业努力向上。

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不过，他指出当前创投行业仍有两大错配，其一是政策配套错配、其二是资金错配。“创投行业需要更长线的资金进入，我们呼吁让银行的资金进入到行业中去。”

他看来，只有让创投这样的直接融资更大比例进入市场，才能真正推动科创项目实现更好的发展。“创投被称为聪明的钱，什么是聪明钱，第一、识别趋势面向未来，第二、价值发现寻找聪明人，第三、赋能企业做大做强。”

以下为东方富海董事长、创始合伙人陈玮在融中2023（第九届）产业投资峰会上，以《中国创投需要高质量发展》为题的主旨演讲，由融资中国整理。

陈玮：

人民币基金发展了二十五、六年，实际上没有过过特别好的日子，大部分时间都不好过。但另一方面，创投的重要性越来越高了，怎么解决这个问题和矛盾，是每个创投人需要关注的。

外部环境风高浪急，内部环境任务艰巨。做投资以来，我们碰到数次危机，2001年碰到了美国911，后来是互联网泡沫危机，2008年美国次贷危机，2011欧洲主权债务危机，经济结构调整，2020年疫情。我们碰到危机一次比一次大，但大家还是要相信党和政府。二十大报告表明，当前首要任务是推动高质量发展，强调科教兴国，科技创新是摆在我们面前重要的事情，而我们创投行业就是专业做这件事的。

中国现在已经进入到科创时代，科创时代所有的行业都值得用科技、大数据、智能化双碳科技等重塑一遍。事实上，当前我们已经意识到，我们在科创领域和美国存在巨大的差距。在美股，苹果上市的时候市值四千亿美元，而现在已经超过三万亿美元。而对比中国上市公司市值，前十大上市公司总和只有苹果的三分之二，一个苹果相当于四百七十六家央企市值总和、五十五个拼多多，而中国市值最高的上市公司是茅台。

从经济结构上看，中国GDP大概是18万亿美金，美国是26万亿美金，中国GDP只有美国的三分之二。但是我们经济结构中，房地产占比仍然比较高，科技资产的占比还相对较低。

另外，中美企业相比，我们的直接融资比例太低了，创投是典型的直接融资。当前，国有企业拿到贷款远远比民营企业要高，想要发展科技，金融体系必须实现变革，除了间接融资，也需要提高直接融资比例。

创投被形容为聪明的钱，什么是聪明的钱？第一、识别趋势面向未来，第二、价值发现寻找聪明人，第三、赋能企业做大做强。

但目前，作为直接融资工具的创投行业募资非常困难，这也导致投出的钱少。对比美国，过去十年美国投出42万亿金额，过去三年就投资了26万亿，而中国一共投资了5.5万亿，过去三年投资了3.3万亿。正所谓地主家没余粮了，创业者拿到的钱就更少了。

所谓的中美之争，核心是科技之争，科技之争核心是创业之争，创业之争核心就是创投之争。所以发展创投很有必要，更需要高质量发展。

关于创投高质量发展，我也有几个思考。

第一、统筹监管，从行业监管上看证监会直接管理我们，但证监会不管理钱，钱是通过银保监会、金融监管局、财政部、地方政府管，需要一个统筹领导和监管的机制。

第二、资金错配。我们都在呼吁长线资金，呼吁允许银行错配资金。美国投资机构有四家的管理规模都超过万亿美金，但中国创投机构，深创投只有四千多亿人民币规模。此外，民间资本大幅度下滑，其中一个问题就是税收问题没有突破。

第三、放在相对长的历史周期来看，现在是个最好的时代。但这个时代需要解决一些问题，科创时代的重要逻辑是聪明人要创业，不要去去金融机构，甚至不要去创投机构，只有这样，中国早晚也会出现大市值的科技公司，那一天中国的机会就来了，谢谢大家！

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